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martes, 4 de marzo de 2014

Ibex 35, gran oportunidad de inversión a largo plazo

Ibex 35, gran oportunidad de inversión a largo plazo

Ante los momentos de incertidumbre que vive el mercado español en las últimas semanas he decidido echar la vista atrás y hacer uso de la más potente de las herramientas de las que dispone todo economista, la historia. Y no hay mejor forma de hacerlo que tirando de gráficos que nos permitan situar el momento actual en un contexto de largo plazo que nos guíe en las decisiones ante la inseguridad del momento. 

Y es echando este vistazo al pasado cuando veo con claridad mis ideas alcistas para la bolsa española en el medio y largo plazo, las cuales desde que comencé este blog siguen totalmente vigentes mientras no perdamos los 9000 puntos, algo que en mi opinión veo muy improbable. Lo más interesante que he podido concluir rápidamente al ver el gráfico semanal del índice es la gran similitud del movimiento con el desarrollado entre 2002 y 2007, el período anterior a la crisis que azotó con fuerza a nuestra bolsa, que de cumplir con las expectativas dejaría claro que quedan muchas, pero que muchas ganancias por recoger en bolsa en próximos años. Lo más inmediato que podemos pensar es que la situación económica difiere mucho y por ello sería imposible tener un comportamiento semejante al de aquellos dorados años bursátiles y precisamente para hacer este contraste empiezo hoy una serie de artículos en los que voy a intentar comparar ambos períodos para determinar si estamos ante una gran oportunidad de futuro en nuestra bolsa. 

En esta primera entrega voy a comenzar por analizar la situación puramente gráfica, que es la que me lleva a plantearme todo el razonamiento de posteriores entregas en las cuales  intentaré abordar el contexto desde un punto de vista de situación y perspectivas económicas (importante saber que la bolsa cotiza expectativas, no actualidad).Veamos el gráfico semanal de nuestro Ibex:


Como mencionaba lo primero que se observa a simple vista es como, tanto en 2002 como en 2012 se rompe una fuerte tendencia bajista previa del índice y se hace realizando una figura de vuelta técnica en forma de "Doble suelo". 

Tras ella el precio se encuadra en ambos períodos en un canal muy alcista y bien delimitado que, con sus necesarias correcciones, consigue que se vayan conquistando nuevas cotas. En el gran tramo alcista de 2002 se subieron nada más y nada menos que 10720 puntos, un 203% de revalorización, que finalizó con la conquista de los que son hasta ahora los máximos históricos del índice, los 16000 puntos. El tramo alcista duró 5 años, llegando a su fin en 2007 con la llegada de la gran crisis económica. Pues bien, si ahora nos centramos en el tramo alcista actual vemos como tenemos, a priori, el camino bastante despejado en el medio plazo hacia los 12000 puntos, unos 2000 puntos de recorrido adicional a un movimiento que ya cuenta con un 78% a día de hoy. 

Cifras que, si bien son de gran calado, nada tienen que ver con las obtenidas en el pasado ciclo alcista y si tomamos como referencia el tiempo en esta fase alcista solo llevamos introducidos algo menos de 2 años.

Y para terminar y, sin duda, el factor más importante para ser tan positivo con el futuro del Ibex viene determinado por las medias móviles del índice, ya que como podemos observar en el momento actual está produciéndose un cruce entre la MM de las últimas 50 sesiones (en color azul) y la MM de las 200 últimas sesiones (en color rojo) situándose la primera de ellas por encima de la segunda. Este cruce es una de las señales más poderosas del análisis técnico y es conocida como "cruce de oro" y sus implicaciones son muy alcistas para el largo plazo. Si el cruce se produjera en sentido contrario las implicaciones serían totalmente las contrarias y entonces se llamaría "cruce de la muerte". Para ver el potencial de este "cruce de oro" solo tenemos que fijarnos en lo que ha pasado en el Ibex cuando se ha dado este cruce en el pasado, siempre con unas revalorizaciones sorprendentes en los años posteriores.

 Pues bien, si nos movemos hacia la última gran subida del índice vemos como se produjo el mencionado cruce en el 2004, durante el segundo año de mercado alcista, y con un Ibex en torno a los 8000 puntos que a partir de ahí consiguió doblar su precio durante los 3 años siguientes. Y volviendo al momento actual....¡sí! el cruce de oro se está produciendo ahora mismo, durante el segundo año de subida y que nos da una señal potentísima de inversión a 2 o 3 años vista, con el permiso de la recuperación económica por supuesto. 

A modo de complemento, mencionar que otros índices europeos presentan recientemente esta fortísima señal en sus gráficos, lo que da aún mayor fuerza a la idea de largo plazo, como vemos en el gráfico del Mibtel italiano:


En conclusión, aunque parezca descabellado y más en estos momentos en los que el Ibex está muy inestable, el Ibex podría estar dentro de una tendencia alcista que no ha llegado ni a la mitad de su desarrollo y que, por lo tanto, nos presenta una oportunidad única de inversión que podría darnos con tiempo y paciencia unos beneficios extraordinarios, siempre y cuando seleccionemos valores que cumplan también este aspecto técnico, siendo fácil encontrar este "cruce de oro" en varios valores. También en 2004 parecería descabellado cuando se produjo el último cruce pensar en una subida del Ibex hasta los 16000 que finalmente marcaron los máximos históricos de nuestro índice. Especifico que el análisis presente es a largo plazo, ya que a corto tenemos incertidumbre y no descarto en próximas semanas caídas hacia la zona de 9400 como mínimo (no dañarían el aspecto técnico por encima de 9200 puntos y presentarían una oportunidad perfecta para invertir). Si George Soros y Bill Gates están acudiendo a nuestras empresas con tanta intensidad es que ¡algo bueno se está cociendo en nuestra bolsa! 

 


Seguiré con un análisis más económica de la situación de 2004 comparada con la actual en próximas publicaciones. ¡Muchas gracias a todos y suerte en vuestras inversiones! 

Aprovecho esta entrada para anunciar mi estreno como colaborador de la web La Peseta Indiscreta donde podéis leer ya mi primer artículo que trata sobre el keynesianismo y titulado Píldoras keynesianas contra la crisis

7 comentarios:

  1. Enhorabuena Dani por lo interesante que es el post... y le echaré un ojo a tu artículo de las píldoras je je je. Un saludo1

    Acho

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    Respuestas
    1. Muchas gracias Acho, es un gran honor viniendo del creador de un blog que desde que lo vi me llamó mucho la atención ya que aporta formas de ver lso mercados muy interesantes. Espero que el artículo de las píldoras también sea de tu agrado, acabo de echar un vistazo al cruce de Ebro Foods en tu blog y totalmente de acuerdo muy bien visto, en este caso en gráfico diario y como confirme ese cruce será una gran oportunidad de ponerse cortos en Ebro Foods.

      Un saludo y a seguir con ese gran blog ;)

      Dani

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  2. Te dejo aquí una alerta para una posible estartegia en Ebro Foods por lo contrario, el cruce de la muerte.
    Atención a Ebro Foods - al borde del cruce de la muerte:
    http://elpardilloferoz.blogspot.com.es/2014/03/atencion-ebro-foods-al-borde-del-cruce.html

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  3. Hola, Dani,yo me llamo Roberta. Soy novata,entonces mi pregunta te puede parecer un poco tontita pero tu respuesta me ayudará muchisimo. Donde busco este cruce de oro? en ungrafico diario o un grafico semanal? y cuando en un grafico es un cruce de oro y en otro es un cruce de la muerte como lo interpreto y que hago? Ejemplo: grafico de Banco Sabadel diario MM50 encima de MM200 pero en grafico semanal MM50 debajo MM200 . Ciao

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    1. Hola Roberta. Para nada me parece así tu pregunta, ya que es una duda que nos surje a todos alguna vez y en la que espero poder ser de ayuda.

      La diferencia entre un cruce y otro debes establecerla en el plazo temporal de inversión, es decir, el cruce producido en un gráfico semanal nos está dando una señal de subidas para el largo plazo (más de un año), ya que la MM que toma es de un tiempo mucho mayor que en gráfico diario y por lo tanto recoge más datos y nos da información de lo que el mercado puede hacer en un mayor período de tiempo. En gráfico diario, por contra, estaría dándonos señal de lo que podría hacer el precio a medio plazo ( unos 6 meses). Por lo tanto deberás elegir una referencia u otra según cual sea tu objetivo temporal en la inversión que vayas a tomar en cada momento. Con el ejemplo que me pones del Sabadell quedaría de la siguiente manera:

      -Gráfico diario: se produjo un cruce de oro en Septiembre del 2013, lo que nos dió una señal de compra a medio plazo. Desde entonces, cuando cotizaba en torno al 1,8€, ha llegado a cotizar por encima de 2,4€. Se puede intentar adelantar al cruce fijándonos en el camino que llevan las MM(por su pendiente ) ya que si te fijas desde verano pasado las líneas llevaban toda la pinta de terminar cruzándose y podemos arrancar algún beneficio más, eso sí con mayor riesgo. Como todavía se mantiene la MM50 por encima de la MM200 el escenario todavía sería favorable a subidas en el medio plazo (que no en el corto plazo).
      -Gráfico semanal: Vemos como se produjo un "cruce de la muerte" en 2008 y desde entonces la caída fue tremenda, de 4€ a 1€(en 2012) y teniendo en cuenta que venía ya el precio de zonas de 6 €. Como ves la caída se ha mantenido durante años, como el cruce de la muerte nos estaba avisando. A día de hoy se mantiene la negatividad de las medias pero tenemos dos factores muy positivos, por un lado vemos un gran doble suelo en gráfico semanal en zonas de 1 € y una pendiente de las MM que parece adelantar que van a acercarse en los próximos meses. En mi opinión, por lo tanto, veremos precios mucho más altos a los actuales en el Sabadell en los próximos años.

      En conclusión, todo depende del plazo con el que quieras operar, operación a unos meses...cruce en gráfico diario, operación a largo plazo cruce en gráfico semanal. Ten en cuenta además, que la señal la da el precio en el momento en el que se produce el cruce, por lo tanto en semanal el Sabadell lo dió en 2008, ahora la situación no es tan mala. Si te interesa a corto plazo también podrías jugar con las MM, en este caso yo uso mucho la MM10 y la MM20 (exponenciales), añádelas en grñafico diario del Sabadell y verás lo que suele pasar cuando la primera sobrepasa a la segunda. Importante también saber que estos cruces a corto y medio plazo (gráfico diario) solo funcionan cuando hay una tendencia definida, si estamos en un mercado lateral dan muchas señales falsas.

      ¡Espero haberte podido ayudar y para cualquier duda no dudes en consultarme!
      ¡Un saludo!

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    2. Si me has ayudado. Otra cosa complicada para mi es establecer que tipo de inversor quiero ser: corto,medio o largo plazo. Entro en un valor y a ver que pasa...si sube intento agotar la subida para conseguir mas beneficios posibles,si baja se me complica la cosa porque me surgen muchisimas dudas...salgo o me quedo a ver si es una correccion temporal para volver a subir? Me está pasando ahora mismo con ACERINOX. LLevo una ganancia del 20% y mucha gente me dice sal ya antes de perderlo todo. El viernes bajó respecto el jueves. En esta situacion no sé como actuar. ¿pongo stops de beneficios? ¿salgo y a otra cosa mariposa?...y si solo está corrigiendo tanta subida y bastante vertical para luego volver a subir mas? Entonces miro al MACD y no veo señales de cambio de tendencia por lo cual decido quedarme un poco mas pero,claro,con muchas dudas y casi miedo a perder lo ganado. Podrias escribir algo sobre el Macd algun dia? Sobretodo explicando como se buscan divergencias. De momento gracias por todo,muy amable por contestar

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  4. Hola Dani,acabo de poner en mis graficos las dos medias moviles exponenciales de 10 y 20 sesiones. Observo que: mme 10 encima de mme 20 la cotizacion sube. Cuando se produce lo contrario la cotizacion baja. Como las usas tú? Las consideras a la hora de comprar o vender un titulo ? Me parece que siguiendolas uno está constantemente entrando y saliendo del mercado y eso tambien tiene un coste. Observo tambien que en algunos momentos la mme 10 está debajo de la mme 20 pero el cruce de la mm50 y mm200 sigue siendo de oro,entonces que harias tú en ese caso?

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